Банк России выбрал жесткий вариант ограничений для непрофессиональных инвесторов

цб иностранные акции

Вступление

Банк России хочет запретить непрофессиональным инвесторам вкладывать больше 50 000 рублей в год в иностранные акции и другие рискованные активы. Рынок считает такой вариант слишком жестким

До 90% клиентов лишатся доступа к более чем 2 тысячам финансовых инструментов

Центробанк предложил ограничить сумму инвестиций в иностранные акции и другие рискованные активы для особо защищаемых инвесторов 50 тысячами рублей в год, говорится в последней версии поправок к законопроекту о категоризации инвесторов. Подлинность документа РБК подтвердили источники на финансовом рынке.

До этого ЦБ обсуждал с рынком ограничение в 100 тысяч рублей. Также регулятор повысил сумму, которую инвестору необходимо накопить для перехода в следующую категорию — с 400 тысяч рублей до 1,4 млн рублей. В ЦБ заявили, что размеры лимитов пока обсуждаются.

Госдума приняла в первом чтении законопроект о категоризации инвесторов-физлиц весной 2019 года. Согласно документу, инвесторов предлагается поделить на четыре категории вместо действующих двух, и для каждой определить список разрешённых сделок.

По данным издания, ЦБ решил оставить три категории:

  • Особо защищённые неквалифицированные. Статус даётся инвесторам по умолчанию. Они смогут покупать включённые в котировальные списки акции и облигации российских компаний, неограниченные в обороте инвестиционные паи, не являющиеся структурными облигации за пределами котировальных списков, если они, эмитент или поручитель имеют кредитный рейтинг не ниже установленного ЦБ. Сделки можно проводить, только если ценные бумаги обеспечены средствами инвестора у брокера.
  • Простые неквалифицированные. Инвестор должен иметь от 1,4 млн рублей активов либо аттестат или сертификат, соответствующий стандартам саморегулируемой организации (СРО). Предполагает те же сделки, что и у первой группы, но обеспечение у брокера необязательно.
  • Квалифицированные инвесторы. Должны распоряжаться средствами от 10 млн рублей, либо за последние полгода активно проводить биржевые сделки на общую сумму не менее 6 млн рублей, либо иметь большой опыт работы на финансовых рынках, аттестат или сертификаты СРО. Они смогут торговать иностранными бумагами, в том числе евробондами и акциями иностранных компаний, не включённых в котировальные списки.

Проводить сделки с другими инструментами, кроме тех, что доступны исключительно квалифицированным инвесторам, игроки из первых двух групп смогут только после тестирования у брокера, пишет РБК. Простой неквалифицированный инвестор сможет купить бумаги даже в случае провала теста — для этого он должен будет подписать заявление о принятии рисков.

Особо защищаемые инвесторы после успешных тестов смогут заключать маржинальные сделки с акциями и облигациями российских эмитентов, неограниченными паями и облигациями за пределами котировальных списков. Если они не сдадут тесты, то смогут заключать такие сделки в пределах 50 тысяч рублей в год.

В ЦБ отметили, что лимит в 50 тысяч рублей нужен для защиты начинающих инвесторов от возможных убытков. Участники рынка считают, что новая версия не учитывает их замечания — большинство клиентов брокеров всё ещё попадают в первую категорию, которой заблокирован доступ к 75% инструментов, доступных сейчас.

Издание указывает, что комитет Госдумы по финансовым рынкам будет обсуждать поправки регулятора 26 сентября 2019 года.

Комментарии участников рынка и специалистов

Что означает такое ограничение для непрофессиональных инвесторов и не будет ли массового оттока средств от российских брокеров к иностранным?

Комментирует вице-президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Кирилл Зверев.

— Проект значительно ограничивает круг финансовых инструментов, доступных основным категориям инвесторов. Также фактически полностью исключаются иностранные ценные бумаги для особо защищаемых категорий клиентов, несмотря на то что сейчас к иностранным финансовым инструментам большой интерес. Значительно ограничиваются маржинальные сделки, и неясен вопрос со срочным рынком. Опять же для особо защищаемых категорий клиентов. По сути, оставляют им лишь незначительный объем финансовых инструментов, вилки из которых им доступны. Сформировать хорошо диверсифицированный портфель будет крайне сложно, и вполне возможно, что многие инвесторы, заинтересованные в том числе в доступе к иностранным бумагам, будут ориентироваться на иностранных брокеров.

— Получается, сформировать доходный, защищенный от падения рубля портфель с такими ограничениями инвестору вообще невозможно?

— Это будет сделать крайне сложно. Хорошую диверсификацию в портфеле будет крайне сложно произвести.

— Для чего это делается?

— Изменения обосновывались тем, что возрос интерес инвесторов к российскому фондовому рынку и появилось желание регулятора максимально снизить риски инвесторов на этом рынке. Однако инвесторы, которые приходят на рынок, понимают эти риски, и они специально идут за финансовыми инструментами, которые они не могут получить в отношениях с депозитами, сбавками. Они готовы к этому риску, готовы его на себя принимать, и искусственные ограничения фактически ограничивают не только риски, но и возможности доходности.

Чтобы перейти в следующую категорию, для которой доступен более широкий круг финансовых инструментов, инвесторам понадобится накопить 1 млн 400 тысяч рублей. При этом предыдущий вариант документа предусматривал более мягкий лимит — 400 тысяч рублей.

Похожая статья"Ответственное поведение должны демонстрировать и профучастники, и инвесторы"Центробанк, защищая инвесторов, вынуждает их увеличивать свои валютные риски и действительно толкает их к тому, чтобы воспользоваться услугами иностранных брокеров, считает экономический обозреватель Business FM Надежда Грошева.

«Например, у такого инвестора на счету лежит 1 млн рублей, а в особо защищаемую группу входят все, у кого менее 1 млн 400 тысяч рублей, но купить зарубежные активы он может только на 50 тысяч из этого миллиона. В случае серьезной девальвации рубля он примет на себя весь этот риск. При этом на российском рынке качество бумаг не лучшее. За последние годы у нас не было практически никаких компаний, которые выходили на IPO, и новые бумаги практически не появляются. Те качественные бумаги, которые есть на западном рынке, будут фактически закрыты для внутреннего частного инвестора с небольшими счетами. Во-вторых, те инвесторы, которые захотят все-таки использовать зарубежные бумаги, будут вынуждены уйти к брокерам, которые не регулируются российским законодательством. Таких в России много, они открывают счета в офшорных юрисдикциях, многие из этих компаний активно рекламируют себя, офисы находятся в «Москве-Сити». Эти инвесторы просто выйдут из российского регулирования и никакой защиты не получат, потому что инвесторы будут идти как раз к таким брокерам, которые якобы предлагают форекс-услуги и прочие непонятные услуги, которые в российском законодательстве никак не прописаны».

Сколько всего в России инвесторов будут отнесены к особо защищаемым, пока неясно. По данным НАУФОР, сейчас инвесторы с суммой активов менее 400 тысяч рублей — это примерно 70% инвесторов, а те, кто инвестирует до 1 млн 400 тысяч, — это уже 90% инвесторов. Таким образом, 90% клиентов лишатся доступа к более чем 2 тысячам финансовых инструментов, на которые они сегодня имеют право, считают в ассоциации.

ЦБ предложил запретить россиянам без статуса квалифицированного инвестора вкладывать в МФК

ЦБ подготовил поправки к законопроекту о квалификации инвесторов, ограничивающие вложения граждан в микрофинансовые компании. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на новую версию законопроекта.

Банк России предлагает разрешить вкладывать деньги в МФК только тем физлицам, которые признаны квалифицированными инвесторами в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг». Минимальная сумма сделки должна составлять от 1,5 млн рублей. Если законопроект будет принят, эти требования распространятся и на займы, привлекаемые МФК от граждан, и на вложения в их облигации.

Похожая статьяЛюбой инвестор на финансовом рынке должен сам отвечать за свой рискСейчас ограничений для покупки гражданами облигаций микрофинансовых компаний нет, а по займам установлен порог в 1,5 млн рублей, но квалификация инвестора не требуется, напоминает газета. По действующему законодательству статус квалифицированного инвестора может получить физлицо, которое вложило в ценные бумаги не менее 6 млн рублей. Законопроект предлагает увеличить порог до 10 млн рублей.

Опрошенные изданием участники рынка опасаются, что принятие законопроекта может привести практически к полному прекращению финансирования микрофинансовых организаций со стороны физлиц. На 1 июля 2019 года суммарный объём инвестиций физлиц в микрофинансовый рынок составлял около 23 млрд рублей, приводит оценку директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Иван Уклеин.

Перекрыть для компаний доступ к частным инвестициям означает лишить их средств на развитие. Рынок считает нелогичным причислять действующих инвесторов, у большинства из которых многолетний опыт инвестирования в МФК, к неквалифицированным. Эльман Мехтиев председатель совета саморегулируемой организации «Микрофинансирование и Развитие».

По материалам VC, BFM, авторы — Татьяна Боброва, Business FM

Оставить отзыв

 

Отзывы к записи:

На данный момент отзывов к этой записи нет. Ваш комментарий может быть первым.

наверх