Криптофонды: современное состояние индустрии управления криптоактивами

криптофонды

С приходом институциональных инвесторов многие отраслевые эксперты связывают успех дальнейшего развития крипторынка. При всём том, что центральные банки или правительства могут играть значительную роль в становлении криптоиндустрии в целом, на рынке главными институциональными игроками являются криптофонды.

Сколько их? Какие они? Каково их присутствие на крипторынке?

На сегодняшний день их присутствие относительно невелико — всего 7% рынка (по оценкам Binance Research). Это ни плохо и ни хорошо, — скорее просто отражение начального этапа развития криптосферы и, одновременно с этим, показатель потенциала для перспективного роста. Для сравнения, «институционалы» занимают 40-80% традиционных фондовых рынков:

институционалы занимают 40-80% традиционных фондовых рынков

Investigating Cryptoasset Cycles, Binance Research

Криптофонды могут называться по-разному: инвестиционные криптовалютные фонды, блокчейн-фонды или фонды управления цифровыми активами. По сути, всё это объединения физических и/или юридических лиц, осуществляющих схожую деятельность в сфере торговли цифровыми (крипто) активами и инвестиций в блокчейн-проекты и компании.

криптофонды могут называться по-разному

Традиционная типология управляющих фондов применима и здесь, но в более сжатом виде: на крипторынке работают венчурные фонды, хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и ETF-фонды.

Но, на практике, приведенной типологией разнообразие криптофондов не исчерпывается. Существуют также комбинированные криптофонды, сочетающие несколько направлений работы, например: венчурный фонд — хедж-фонд; венчурный фонд-инкубатор (акселератор ).

Бурный рост числа вновь созданных криптофондов пришелся на 2017 год. Тогда, на волне подорожания криптоактивов и расширения осведомленности о новом рынке, было запущено почти 200 крипто-фондов (в 3 раза больше, чем годом ранее). В 2018 году было запущено еще больше криптофондов – 239.

бурный рост числа вновь созданных криптофондов пришелся на 2017 год

Cryptofundresearch

При этом крипто-хедж-фонды являются самым быстрорастущим сегментом индустрии хедж-фондов. Кроме того, некоторые из наиболее прибыльных хедж-фондов в 2017 году работали именно в криптосфере.

динамика запуска новых криптофондов по годам и по типу

Динамика запуска новых криптофондов по годам и по типу, Bloomberg

Хотя ожидается, что с 2019 года темпы появления новых криптофондов замедлятся, но, при этом, существующие венчурные инвестиционные компании и существующие хедж-фонды с традиционного рынка будут включить блокчейн-проекты и криптовалюты в свои портфели.

Общее число инвестиционных криптофондов в настоящее время приближается к 770, в числе которых:

  • 372 венчурных фонда;
  • 350 хедж-фондов;
  • 19 фондов прямых инвестиций;
  • а также не менее 8 ETF-фондов.
распределение криптофондов по типам

Распределение криптофондов по типам, Cryptofundresearch

Большинство криптовалютных фондов сравнительно невелики: половина из них управляет активами («Assets under management», «AUM») объемом менее 10 млн долл. Вместе с тем, существует ряд крипто-фондов с активами более 100 млн долл., в т.ч. «Pantera Capital», «Galaxy Digital Assets», «Alhpabit Fund» и «Polychain Capital». Несмотря на снижение стоимости криптовалют в 2018 году, активы под управлением криптовалютных фондов фактически увеличились.

число криптофондов по объемам средств в управлении

Число криптофондов по объемам средств в управлении («AUM»), Cryptofundresearch

Текущие активы криптофондов невелики по сравнению с традиционными инвестиционными компаниями: все криптофонды в сумме составляют менее 1% от общих активов хедж-фондов, работающих на традиционном финансовом рынке. И это отражает большой потенциал развития данного сегмента.

Индустрия управления криптоактивами динамично развивается. Сейчас под управлением криптофондов находится активов в объеме 14,35 млрд долл., что в 2,5 раза больше, чем годом ранее.

динамика объема средств в управлении криптофондов

Динамика объема средств в управлении криптофондов («AUM») по годам, Cryptofundresearch

Экспоненциальный рост обусловлен тремя главными факторами: запуск новых крипто-фондов, чистый приток в существующие фонды и изменение стоимости портфельных активов. Последний фактор был особенно заметен во второй половине 2017 года, когда, например, биткойн вырос в стоимости почти в четыре раза. Несмотря на то, что цены на ведущие криптовалюты резко упали в 2018 году, но рост новых фондов и притока средств способствовал росту «AUM» в криптосфере в целом.

Большинство блокчейн и криптоинвестиционных фондов невелики и имеют пять или менее сотрудников. Многими управляет один основатель и один или два дополнительных профессиональных сотрудника (аналитики). Только около 5% криптофондов имеют более 25 сотрудников (как правило, это венчурные фонды, которые инвестируют не только в цифровые активы / блокчейн-компании, а также в традиционные активы). В целом в крипто-фондах сейчас работают около 5000 человек.

группировка криптофондов по числу сотрудников

Группировка криптофондов по числу сотрудников, Cryptofundresearch

Почти половина всех криптовалютных инвестиционных фондов базируется в Соединенных Штатах Америки. Великобритания, Китай / Гонконг, Сингапур, Швейцария, Канада, Австралия и Германия имеют значительное количество фондов. Новые крипто-фонды также начинают появляться в Восточной Европе и России, а также в оффшорных юрисдикциях, таких как Каймановы острова.

группировка криптофондов по юрисдикции

Группировка криптофондов по юрисдикции, Cryptofundresearch

В числе 10 крупнейших криптофондов ресурс Cryptofundresearch называет Arrington XRP Capital, BlockTower Capital, Brian Kelly Capital Management, Digital Currency Group, Fenbushi Capital, Galaxy Digital Assets Fund, MetaStable, Pantera Capital и др.

В числе существующих российских криптофондов Cryptofundresearch приводит 5 фондов, сайты большинства из которых выглядят неубедительно с точки зрения функциональности осуществления ими деятельности по управлению криптоактивами.

По материалам VC, автор — BuyOwnEx CryptoCurrency Exchange Software

Оставить отзыв

 

Отзывы к записи:

На данный момент отзывов к этой записи нет. Ваш комментарий может быть первым.

наверх