Куда вложить валюту на Московской бирже

вложить валюту на московской бирже

Вступление

Любой инвестор скажет: не стоит держать все деньги в одном активе. Гораздо спокойнее, когда инвестиции распределены по разным корзинам и при просадке одного инструмента рост другого компенсирует убытки. То же относится и к валюте: лучше не держать весь портфель в нестабильном рубле, а распределить его между валютами.

Ставки по депозитам в долларах колеблются в диапазоне 1,5—2% годовых, поэтому хорошо бы поискать другие варианты вложений — в том числе на Московской бирже. По сути, все сводится к покупке акций ETF и еврооблигаций с расчетами в долларах. Выбор невелик, но варианты хороши за счет низкого порога входа и высокой потенциальной доходности.

Что такое валютная переоценка и зачем о ней помнить

Полученный доход от операций на Мосбирже облагается подоходным налогом по ставке 13%. И при операциях с валютой действует валютная переоценка — это перерасчет подоходного налога из-за изменения курса доллара к рублю в моменты покупки и продажи ценных бумаг.

Например, полгода назад вы купили 100 акций по 60 долларов. В момент покупки доллар стоил 57 Р. А сегодня вы продали эти акции по 70 долларов. Курс доллара на момент продажи — 62 Р.

Вот как будет считаться подоходный налог.

  1. Покупка: 60 × 57 × 100 = 342 000 Р
  2. Продажа: 70 × 62 × 100 = 434 000 Р
  3. Налогооблагаемая база: 434 000 − 342 000 = 92 000 Р
  4. Подоходный налог: 92 000 × 0,13 = 11 960 Р

Простыми словами, переоценка учитывает, сколько рублей вы потратили в момент покупки и сколько получили в момент продажи.

Без учета валютной переоценки НДФЛ считался бы по курсу доллара на момент продажи:

(70 − 60) × 100 × 0,13 × 62 = 8060 Р

Из-за валютной переоценки подоходный налог увеличился почти на 50%.

Если доллар к моменту продажи подешевеет, валютная переоценка сработает в пользу инвестора. Помните о валютной переоценке, когда рассчитываете прибыльность валютных инвестиций.

ETF с расчетами в долларах

Похожая статьяКак купить ETF на Московской бирже Мы писали отдельную статью про ETF. Если кратко, это инвестиционные фонды, которые инвестируют в определенный набор ценных бумаг. Можно представить, что это такая огромная кастрюля с супом, в котором плавает множество ингредиентов. Вы можете купить тарелку супа, и в нем будет по чуть-чуть всех ингредиентов. Чтобы получить их, вам не нужно покупать мешок картошки или целого быка.

То же самое с ETF. Большой фонд за большие деньги покупает много ценных бумаг огромного количества компаний, формирует портфель. Стоимость портфеля растет и падает вместе с совокупной стоимостью всех его акций. Вы покупаете долю в этом портфеле, и вам не нужно покупать каждую акцию по отдельности. Порог входа в фонд в десятки и сотни раз ниже, чем если просто купить все его акции, даже по одной штуке.

Ну так вот. Расчеты в долларах.

ETF с расчетами в долларах появились на Московской бирже 7 августа 2017 года. Возможность их покупки есть не у всех брокеров, проверьте у себя в терминале. Всего доступно 8 валютных ETF.

  • FXUS — 631 эмитент из США. Хороший вариант инвестировать в экономику США с максимальной диверсификацией.
  • FXIT — 100 крупнейших ИТ-компаний США. В фонд входят акции Apple, Microsoft, Google, Cisco, IBM, Intel, Visa, Facebook.
  • FXRL — фонд по индексу РТС: 43 наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов.
  • FXAU — 68 крупнейших по капитализации компаний Австралии: BHP Billiton, Rio Tinto, National Australia Bank и другие.
  • FXCN — 153 крупнейшие компании Китая с высоким потенциалом роста: China Mobile, PetroChina, Bank of China и другие.
  • FXJP — 321 ведущая компания Японии: Toyota, Honda, Hitachi, Canon, Mitsubishi и другие.
  • FXRU — фонд еврооблигаций 27 российских эмитентов: «Газпром», «Лукойл», Сбербанк, ВТБ, «Газпромбанк», РЖД, «Вымпелком» и другие.
  • FXGD — фонд инвестирует в золото и отслеживает изменения стоимости золота на глобальном рынке.

С появления долларовых ETF прошло чуть больше года. За этот период у 7 из 8 фондов положительная динамика. Лучшая доходность у фондов акций США (FXUS и FXIT) и России (FXRL). Худшие показатели у фонда, инвестирующего в золото (FXGD): стоимость тройской унции на мировом рынке с момента появления фонда потеряла 3,68%.

доходность etf на moex

Одно из преимуществ валютных ETF — это высокая ликвидность, возможность купить или продать их в любой момент. Ликвидность обеспечивает маркетмейкер — простыми словами, это профессиональный участник рынка, который обязуется перед биржей покупать и продавать определенные ценные бумаги. Даже если реальных покупателей на акции ETF сейчас нет, их выкупит маркетмейкер.

Разница между ценой покупки и продажи называется спредом. Чем лучше ликвидность, тем меньше спред. По всем ETF он в диапазоне 0,05—0,2 $. Исключение — фонд FXRU, его ликвидность ниже, поэтому спред составляет 0,5 $.

скрин 1

Скриншот из терминала QUIK. Первый столбец — цена (над чертой — продавцы, под чертой — покупатели); второй столбец — объем на покупку/продажу в лотах. Третий столбец показывает объем в лотах накопленным итогом. Маркетмейкер продает 1000 акций FXIT по 69,72 $. Покупает на 0,17 $ дешевле — по 69,55 $

Еврооблигации с расчетами в долларах

Еврооблигации, или евробонд, — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются в валюте, отличной от валюты эмитента, и торгуются на международном рынке. Мы уже писали про рублевые облигации, сегодня рассмотрим облигации в долларах.

Несмотря на название, еврооблигации выпускаются не только в Европе. Эмитентом выпуска еврооблигаций могут быть государства (суверенные выпуски) или коммерческие организации.

Похожая статьяКорпоративные облигации на Московской биржеНа Московской бирже зарегистрировано 67 выпусков еврооблигаций: 14 выпусков Минфина РФ и облигации 22 коммерческих организаций — несколько выпусков на одного эмитента.

Если оставить только приемлемые по цене входа варианты — от 1000 до 10 000 долларов, — останется 32 коммерческие еврооблигации и 3 государственные. Хорошая ликвидность только у четырех из них. По остальным либо нет покупателей и продавцов на рынке, либо очень большой спред на покупку или продажу: вы купите бумаги по очень высокой цене (плюс 5—15% от справедливой рыночной цены), а продать сможете по очень низкой.

Из всех вариантов на Московской бирже можно выделить 4 евробонда: от 1000 долларов — выпуск Минфина RUS-28 и 2 выпуска Внешэкономбанка Veb-23 и Veb-20; от 10 000 долларов — выпуск «Газпрома» GAZPR-34.

еврооблигации на московской бирже

Доход по еврооблигациям состоит из двух частей: купонов и курсовой разницы.

Купон — это проценты, которые эмитент платит владельцу облигации. Величина купона и даты его выплаты заранее известны, купоны выплачивают 2 раза в год. Доход от купонов учитывается в доходности к погашению — это среднегодовой процент, который получит держатель, если купит еврооблигацию по нынешней цене и продержит до погашения. Конечно, можно не держать облигации до погашения, но тогда появится риск продать облигации дешевле, чем купили, и потерять часть доходности.

Вторая часть дохода — курсовая разница между покупкой и продажей. Еврооблигации выпускаются номиналом от 1000 до 500 000 долларов, а потом попадают на вторичный рынок, где их цена может меняться. Цена отображается в виде процентов от номинала: если облигацию с номиналом 1000 долларов продают за 110%, значит, ее продают за 1100 долларов. Купили за 110%, продали за 112% — получили 20 долларов дохода.

Рассмотрим пример.

  1. Есть еврооблигация номиналом 1000 долларов, купон — 8%, погашение — 1 января 2020. Купон выплачивается 2 раза в год.
  2. 1 января 2018 инвестор купил эту облигацию за 1050 долларов (105%). За весь срок владения он получит 4 купона. Сумма купонов — 160 долларов, так как купон всегда рассчитывается от номинала (1000 × 0,08 × 2 = 160).
  3. 1 января 2020 года еврооблигация погашается по номиналу 1000 долларов. Доход инвестора: 1000 − 1050 + 160 = 110 $, или 5,24% годовых. Если бы инвестор купил облигации дешевле номинала, итоговая доходность была бы выше. Но рассматриваемые четыре варианта торгуются выше номинала. Самая высокая цена у выпуска Минфина RUS-28 — 164,5% от номинала, то есть 1645 долларов за штуку. Но за счет высокого купона 12,75% годовых и длинного срока погашения (2028 год) его доходность к погашению составляет 4,58%.

Если бы инвестор купил облигации дешевле номинала, итоговая доходность была бы выше. Но рассматриваемые четыре варианта торгуются выше номинала. Самая высокая цена у выпуска Минфина RUS-28 — 164,5% от номинала, то есть 1645 долларов за штуку. Но за счет высокого купона 12,75% годовых и длинного срока погашения (2028 год) его доходность к погашению составляет 4,58%.

скрин 2

Эти еврооблигации ликвидны за счет высокой доходности и надежности эмитентов. Особенно хорошо это видно на евробондах RUS-28: на продажу по 164,5% выставлен объем 296 000 $

ставки по долларовым депозитам

За 2018 год средняя ставка по долларовым депозитам на срок от 3 лет по 30 крупнейшим банкам России составляет 2,26%. Доходность к погашению рассмотренных выпусков еврооблигаций варьируется от 4,5 до 6% годовых — в 2—2,5 раза выше

Акции иностранных эмитентов

В 2018 году на Московской бирже должны появиться 50 акций крупнейших иностранных эмитентов: председатель правления Мосбиржи заявил, что площадку планируют запустить в 3 квартале 2018 года. А потом всё это дело отложили на неопределенный срок. Ну, подождем.

А пока ждем, немного матчасти.

Акция — это право владеть маленькой долей компании. Иногда по акциям платят дивиденды — просто присылают деньги за то, что вы совладелец. Многие компании никаких дивидендов не платят. В основном на акциях зарабатывают, покупая их дешевле и продавая дороже.

Акции растут и падают в цене в основном из-за изменения баланса спроса и предложения на рынке. А это зависит от поведения инвесторов: когда все массово продают акции, они дешевеют. Когда все массово покупают — дорожают.

Похожая статьяКак устроен фондовый рынок на Московской биржеСвязь между стоимостью акций и реальной пользой, которую приносит миру компания, не всегда прямая. Иной раз новостной фон и слухи имеют большее влияние. Например, Илон Маск согласился оставить управление «Теслой» — акции подросли на 16%.

Акции, которые продаются за доллары, растут и падают в цене по тем же законам, что и акции в рублях. Акции — очень высокорисковый инструмент.

В России доход по акциям в долларах облагается НДФЛ и подлежит валютной переоценке. Рубль слабеет — сумма налога увеличивается. Рубль укрепляется — сумма налога уменьшается.

На Московской бирже пока нет иностранных акций.

Почти валютный депозит

В начале статьи я говорил про валютную переоценку при расчете налогооблагаемой базы, которая возникает по всем валютным инструментам на Московской бирже. Недавно в этом правиле появилось одно исключение: государственные выпуски в валюте освобождаются от валютной переоценки.

Похожая статьяКакие есть налоговые льготы для инвесторов?Закон вступает в силу в следующем налоговом периоде — с 1 января 2019 года. При расчете налога по еврооблигациям Минфина не будет учитываться валютная переоценка — это выгодно, если курс доллара растет, и невыгодно, если падает.

По сути, если срок погашения устраивает, такой вариант подходит как альтернатива валютному депозиту с фиксированной доходностью.

На Московской бирже такой выпуск, с номиналом от 1000 $, один — это RUS-28.

Дополнительное преимущество этого выпуска — еще одна налоговая льгота: проценты по ценным бумагам Российской Федерации освобождаются от налогообложения.

Если учесть высокую надежность эмитента, ликвидность, низкий порог входа (ETF — от 8 долларов, еврооблигации — от 1050 долларов) и хорошую доходность к погашению (4,6% в долларах), получим отличную альтернативу валютному вкладу.

Запомнить

  1. На Московской бирже достаточно валютных инструментов для диверсификации портфеля.
  2. При расчете доходности учитывайте валютную переоценку.
  3. Минимальный порог входа — в валютных ETF.
  4. Скоро на Мосбирже появятся акции иностранных компаний. Ждем.

По материалам Т-Ж

Оставить отзыв

 

Отзывы к записи:

На данный момент отзывов к этой записи нет. Ваш комментарий может быть первым.

наверх